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記者楊伶雯／台北報導

巴西第二輪總統大選結果已揭曉，由現任總統魯拉所支持的羅塞芙(Dilma Rousseff)取得56%選票，擊敗前聖保羅市長Jose Serra，成為下一屆巴西總統，也是巴西史上第一位女性總統。摩根富林明投信認為，現階段可說是進場加碼巴西股市的好時機。

根據Bloomberg統計，上週全球股市以拉美地區表現最好，相較MSCI全球指數、MSCI歐非中東與MSCI亞洲指數均出現下跌，MSCI新興拉美指數上漲達1.59%，其中，巴西股市上漲1.64%，主要是受到可能發現史上最大油礦的消息，激勵能源股大漲所致，更是金磚四國上週唯一上漲的股市。

摩根富林明巴西動態精選基金經理人露巴力亞（Sebastian Luparia）表示，羅塞芙不但贏得勝選，且她所屬的執政黨也在10月初巴西國會改選時取得多數席次，意味未來4年羅塞芙較魯拉在改革與政策推動上將更多發揮空間，巴西經濟成長將可期待。再者，巴西股市今年漲幅落後拉美市場，主要即是受到選舉的不確定因素干擾，對照2006年大選魯拉勝選與2007年總統就任後，巴西股市均出現較明顯的漲升的選後行情，且2006年至2008年5月間出現2倍的波段漲幅來看，現階段可說是進場加碼巴西股市的好時機。

雖然巴西股市在兩輪選舉投票間(10/3-31) 因選情緊繃，出現先漲後跌的現象，但露巴力亞分析，同期間外資一改前三季賣超動作，資金開始明顯回流，對選後的巴西股市將是正面加分。再以政策面觀察，10月份巴西雖兩度調高債券IOF稅率，但未調升股票IOF，顯見巴西政府並不排斥外資投入股市。

此外，巴西央行下半年起即停止升息，股票殖利率較實質利率拉大，提供外資良好吸引力，券商更進一步上調巴西IBOV指數目標價，2011年中將上看80000至88000點，距離目前指數位置約有25%的上檔空間。

摩根富林明投信新興市場產品經理劉念華指出，以羅塞芙的政見來看，未來巴西將延續「浮動匯率、通膨目標、財政盈餘」等經濟政策，並加速開放國營企業民營化、簡化稅制以降低企業負擔。由於巴西CPI自4月份來到今年5.26%高點，已連續下滑4個月，9月份雖微幅上揚至4.7%，但整體而言現階段通膨控制得宜，加上巴西企業明年度獲利成長率與今年相當，在政策利多的提振下有利經濟增長，並推升股市動能向上。

由於巴西GDP中投資比重僅17%，為金磚四國最低，劉念華認為，未來4年內有多項基礎建設計畫，包括第二套經濟加速計畫(PAC2)、油田開發、2014年世足賽、與2016年奧運等，另外新任總統的政見也提出將興建里約至聖保羅的高速鐵路，未來若投資佔GDP比重升至30%，將可望進一步推動GDP成長上看5-6%。